Опционы и фьючерсы: как пройти тестирование инвесторов на эти темы РБК Инвестиции

Все рассмотренные ситуации в статье написаны с целью ознакомления с функционалом и преимуществами платформы ATAS. Однако этот форвард брокер должен будет также застраховать “внутри себя” – скорее всего, он купит на него опцион. Часто форвардные контракты обращаются на внебиржевых рынках (OTC — over-the-counter market). И фьючерсы и опционы имеют давнюю историю, эти инструменты использовались с целью сокращения рисков.

В таком случае на ваш счет будет просто зачислена/списана разница между покупкой и продажей контракта. Опционы являются производной формой инвестирования, они основываются на стоимости базового актива. Опцион — производный инструмент, акции — базовый актив. Однако право покупки не означает, что Иннокентий обязан выкупить актив. Он может и отказаться, если цена акций изменилась не так, как он рассчитывал. Продавец, наоборот, обязан продать актив по первому запросу покупателя.

V. Как работают фьючерсы

Например, такое может быть в преддверии дивидендного гэпа, поскольку фьючерсы не дают право на получение выплат. Поэтому не стоит продавать фьючерс на определенную акцию в день отсечки, надеясь на то, что стоимость контракта завтра резко упадет. Случилось так, что к концу срока исполнения опционов акции GameStop взлетели до $400 и покупатель решил выкупить бумаги по контракту.

Это происходит, поскольку участники торгов ожидают некие события, которые могут повлиять на стоимость базового актива. Возможность (но не обязательство) купить или продать актив по определенной цене, пока срок договора еще не истек. Инвестор не обязан покупать или продавать актив, если он решит этого не делать. Посмотрим, что может произойти, если цена акций — базового актива фьючерса — резко упала.

Одновременно могут торговаться несколько фьючерсов на один актив — ближайшие и с более дальним сроком экспирации. По самым ликвидным фьючерсам может быть и 8 контрактов с квартальными экспирациями. Но чтобы уравновесить этот недостаток, существует премия. Премия – это фиксированное вознаграждение продавца опциона за неопределенность. Свершится сделка или нет – премия остается в любом случае.

Гарантийное обеспечение фьючерса

Доходы и убытки по фьючерсам измеряются вариационной маржой, которую начисляют или списывают два раза в день во время технического перерыва — клиринга. В эти периоды фиксируется новая расчетная цена фьючерса. Вы получите прибыль, если его стоимость двигается в сторону вашего прогноза, то есть либо растет при покупке, либо падает при продаже в шорт.

За опцион он получает премию — стоимость опциона, которая не возвращается. Если цена акций в конце срока обращения опциона оказалась равной или ниже прописанной в договоре и покупатель не стал исполнять договор, то премия все равно останется у продавца. Например, трейдер Иннокентий заключил договор на покупку 100 акций GameStop. Согласно контракту, через месяц он сможет выкупить их за $210 за акцию — это цена исполнения опциона. Однако Иннокентий верит, что за это время они подорожают до $300.

Шпаргалка для инвестора: фьючерс, опцион — в чем разница

Опцион — это договор между покупателем и продавцом на покупку или продажу актива (например, акций) в определенное время по заранее оговоренной цене. Например, один лот фьючерса на акции «Газпрома» включает в себя 100 бумаг компании, на акции Mail— десять, на «Норникель»— одну. Гарантийное обеспечение— это денежный залог, который блокируется на вашем счету при открытии сделки с фьючерсами. Когда вы закрываете позицию, сумма гарантийного обеспечения размораживается.

Цель статьи – показать, в чем основное отличие фьючерса от опциона и форварда. Надеемся, с целью мы справились, и текст был вам полезен. Торговля фьючерсами приносит как большую доходность, так и огромные риски. Если не пользоваться тейк-профитом и стоп-лоссом, то есть вероятность limefx отзывы потерять свой депозит. Торговля в шорт без ограничений — брокер может не разрешить открыть короткую позицию по некоторым акциям, однако на фьючерсы такие ограничения не распространяются. Премия, или стоимость опциона — рыночная цена, по которой проходит сделка.

Мы также используем сторонние файлы cookie, которые помогают нам анализировать и понимать, как вы используете этот веб-сайт. Данный тип файлов будет храниться в вашем браузере только с вашего согласия. У вас также есть возможность отказаться от этих файлов cookie. Но отказ от некоторых из этих файлов cookie может повлиять на ваше использование данного веб-сайта. Форвард, как фьючерс и опцион, тоже предусматривает отсрочку на исполнение.

Что такое опционы?

Как опцион, так и фьючерс позволяют инвестору произвести операцию на бирже по определенной цене к определенной дате. Но рынки этих двух продуктов принципиально отличаются друг от друга в том, как они работают и насколько рискованны для инвестора. Покупатели, как правило, используют опцион для хеджирования (сокращения) рисков или получения прибыли. Продавцы преследуют цель — заработать на его реализации. Для этого они устанавливают (или рассчитывают по определенной формуле) справедливую премию по опциону. Как правило, чем дальше дата экспирации, тем меньше ликвидность инструмента.

Полученная или списанная сумма называется вариационной маржой. Фьючерс отличается от опциона тем, что и покупатель, и продавец берут на себя обязательство совершить сделку, тогда https://fx-trend.info/ как в опционе одна сторона имеет право, а другая — обязательство. То есть финансовый результат продавца — ограниченная прибыль при потенциально неограниченном убытке (!).

Главная разница между фьючерсом и опционом

Опционы часто используются как страховочный актив. Опцион и фьючерс – и то и другое – производный финансовый инструмент.

• Доходы и убытки по фьючерсам измеряются вариационной маржой, которую начисляют или списывают два раза в день во время технического перерыва — клиринга.
• Продавец, наоборот, обязан продать актив по первому запросу покупателя.
• Торговля в шорт без ограничений — брокер может не разрешить открыть короткую позицию по некоторым акциям, однако на фьючерсы такие ограничения не распространяются.
• Поставочные подразумевают, что к дате экспирации — истечения контракта — продавец продаст базовый актив, а покупатель его выкупит.
• Покупатели, как правило, используют опцион для хеджирования (сокращения) рисков или получения прибыли.
• Это стандартизированные инструменты, которые торгуются на биржах.

Величина премии меняется в течение торговой сессии, ее значение называется котировкой опциона, оно формируется биржей. Право, но не обязательство покупать (или продавать) активы по определенной цене в любое время, пока действует договор. Тогда он заключает фьючерсный контракт с той датой экспирации, когда урожай будет готов к поставке. Клиринг— технический перерыв, во время которого биржа подсчитывает финансовый результат по сделке и начисляет либо списывает деньги со счета.

Что такое фьючерсы: виды, особенности, преимущества и риски

К обеду на плохих новостях цена базового актива снизилась, а вместе с ним и стоимость фьючерса — до ₽19 тыс. В итоге с трейдера списали вариационную маржу — ₽1 тыс. Поставочный фьючерс — на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное в спецификации количество базового актива. Поставка осуществляется после экспирации по расчетной цене, зафиксированной на последнюю дату торгов. Если закрыть позицию по фьючерсу до дня экспирации, поставки базового актива не произойдет.

К этому времени стоимость фьючерса постепенно сравнивается со стоимостью базового актива. Фьючерсы — это контракты, в которых зафиксирована цена актива и сроки его выкупа либо продажи. Однако если при приобретении опционов покупатель получает только право выкупить или продать предмет сделки, то в случае с фьючерсами он обязан это сделать.

В итоге Иннокентий потерял $19 тыс., если не вычитать из суммы премию за продажу опционов. Утром Иннокентий купил один фьючерс на акции, который стоил ₽20 тыс. Допустим, что его гарантийное обеспечение составило ₽2 тыс.

Чтобы уравновесить позиции сторон, у опциона возникает дополнительная характеристика, которой нет у фьючерса — это цена опциона, или опционная премия. Она платится продавцу и остается у него, независимо от того, будет ли исполнен контракт. Узнать актуальные котировки фьючерсов, дату исполнения, размер гарантийного обеспечения можно в Спецификации и в Параметрах инструмента на официальном сайте Московской биржи. Однако можно не только покупать опционы, но и продавать их на фондовом рынке, если они у вас уже есть. Если вы продаете опцион, то риски, а соответственно, и убытки, не ограничены.